现时妹妹情色电影，市集关于欧元平价的押注缓缓尖锐化。是短期超调后的反弹，照旧新一轮贬值的最先？市集正在屏息以待。

纽约梅隆银行、瑞穗等机构均告戒，好意思国当选总统特朗普行将上任，好意思国与欧洲的经济前程分化恐将加重，欧元对好意思元迈向平价仅仅时刻问题。上周欧元一度涉及1.0226好意思元的两年低点，期权市集的数据傲气，本季度欧元跌破平价的概率已上涨至40%，筹办期权交游量飙升，市集对这一要道点位的博弈愈演愈烈。

荷兰融合银行高档外汇策略师简·佛利（Jane Foley）对第一财经记者暗示：“尽管咱们意志到欧元可能提前跌破平价的风险，但咱们仍守护第二季度欧元对好意思元达到平价的成见。”

濒临大考

多家机构以为，特朗普1月20日细腻宣誓履新后，欧元进一步走软的催化剂或将线路。纽约梅隆银行和瑞穗银行预测，欧元对好意思元最快在本月内跌破平价。

“平价险些是不成幸免的。”纽约梅隆银行高档策略师余修远（Geoffrey Yu）暗示：“欧元距离平价仍是颠倒接近，市集的响应可能比预期更快。”他补充谈，市集的欧元空头情谊或将在本月底好意思联储与欧洲央行议息会议时代达到顶峰。

欧元区经济增长的疲软已成为负担欧元的中枢成分。数据傲气，欧元区2024年12月举座经济活动已怒放第二个月萎缩，经济复苏步履维艰。德国汉堡买卖银行公布的12月欧元区详细PMI终值从11月的48.3上涨至49.6，仍未构陷枯荣线。

重迭俄乌冲突的升级，动力供应的不细则性让欧元区的经济景况雪上加霜。1月1日，俄罗斯自然气工业股份公司布告拒绝过境乌克兰向欧洲运送自然气。据央视新闻征引彭博社1月6日报谈，欧洲自然气库存正以2018年以来最快速率奢靡，储气现象的容量已从客岁同时的86%降至约70%。

在经济增长抓续低迷的布景下，瑞穗银行欧洲、中东及非洲（EMEA）宏不雅策略摆布罗切斯特（Jordan Rochester）以为，动力问题对欧洲央行策略旅途的影响已渐渐松开。

好意思国贸易策略的冲击则可能成为欧洲经济的又一重压。在特朗普可能重启关税战的预期下，欧洲出口导向型经济体正承受宏大压力，而投资者大皆预测，欧洲央行可能不得不接管更激进的降息设施以支抓经济，而好意思联储则在降息问题上保抓严慎态度。

市集预测，鄙人次会议上，欧洲央行将进款利率下调至2.75%，而好意思联储则可能守护利率在4.25%-4.5%区间不变，这将进一步放大西洋策略的分化进度。

欧元对好意思元近两次跌破平价，最近一次是2022年。其时，俄乌冲突激勉的动力危境重迭好意思联储的激进加息，导致欧元大幅贬值。而如今，欧元区经济复苏乏力，动力供应安全隐忧未解，加之出口压力加重，平价风险再次靠近。

野村证券G-10外汇现货交游摆布安东尼·福斯特（Antony Foster）直言：“市集情谊仍是跌至极点悲不雅的状态。要是特朗普在履新后赶快加征关税，那么1月20日可能成为欧元进一步下挫的导火索。”

新常态是什么？

筹办欧元对好意思元近期片霎反弹，市集也依然存在较大不合。摩根大通依然以为，本季度欧元跌破平价的概率极高。富国银行则预测，这一水平更可能出目下第二季度。

佛利对第一财经记者暗示，欧元的将来走向最终将取决于市集对通胀放缓趋势的阐明，从而影响欧洲央行的策略调遣力度。

欧盟统计局1月7日公布的初步统计数据傲气，2024年12月欧元区通胀率同比初值2.4%，较11月的2.2%上涨，为近五个月最高。这加重了市集对欧洲央行将来策略旅途的不细则性，渐进式降息的预期增强。

市集数据傲气，纽约梅隆银行贬责的跨越50万亿好意思元财富中，欧元的抓有比例已降至近20年来的最低水平。好意思国商品期货交游委员会（CFTC）最新抓仓数据傲气，投契者对好意思元的净多头押注已增至客岁5月以来最高水平。

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佛利对第一财经记者暗示：“固然好意思元可能在本年年底回落，但举座来看，好意思元无为走强的趋势仍然占主导。”

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胡弋杰

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